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Mehr InformationenHallo zusammen, im heutigen Video möchte ich eine weitere Aktie unter die Lupe nehmen, und zwar die Aktie von Constellation Brands. Diese Aktie wurde mir von einer YouTube-Zuschauerin vorgeschlagen. Wenn Sie weitere Wünsche haben, bestimmte Aktien hier analysiert zu sehen, dann erwähnen Sie dies gerne in den Kommentaren. Sicherlich werde ich den einen oder anderen Kandidaten dann in Betracht ziehen.
Wichtiger Hinweis
Bevor ich die Aktie analysiere, werfen Sie bitte einen Blick auf den Disclaimer. Diesen finden Sie unten in der Videobeschreibung. Alles, was ich erzähle, ist keine Aufforderung, die Aktie oder irgendwelche Wertpapiere zu handeln. Vielen Dank dafür.
Überblick über Constellation Brands
Unternehmensprofil
Constellation Brands ist ein Unternehmen, das zum defensiven Sektor gehört. Das ist bemerkenswert, da es sich hierbei um ein Alkoholunternehmen handelt. In Krisenzeiten geht man davon aus, dass solche Aktien sich behaupten können, weil Alkohol wahrscheinlich weiterhin gerne getrunken wird, selbst wenn es um uns herum kriselt.
Produktpalette
Wenn man auf den Link klicken würde, der zur Seite des Unternehmens führt, würde man sehen, dass Constellation Brands eine breite Produktpalette an Alkoholgetränken fertigt. Dazu gehören Bier, Whisky, Tequila, Vodka und so weiter. Ich habe auch auf dieser Seite geschaut: Das stärkste Produkt weist einen Alkoholgehalt von 53,9% auf. Damit ist auch der Titel von meinem YouTube-Video erklärt – sorry für den kleinen Witz, aber den konnte ich mir gerade nicht verkneifen. Die 53,9% beziehen sich nicht auf die Performance der Aktie, sondern auf den Alkoholgehalt der Flaschen, die hier verkauft werden.
Analyse des Aktiencharts
Langfristige Entwicklung
Kommen wir nun zurück zu dem Chart. Wir werden sehen, dass dieser ziemlich gut aussieht, vor allem im Vergleich zu anderen Unternehmen. Dieser Chart ist ein Monatschart und geht 20 Jahre zurück. Die Aktie hat in diesem Zeitraum eine Rendite von 1677% erzielt. Ist das viel oder wenig? Interessant wäre auf jeden Fall, sich anzuschauen, wie die Konkurrenz sich geschlagen hat und vor allem wie der Gesamtmarkt sich geschlagen hat.
Vergleich mit der Konkurrenz
Was die Konkurrenz betrifft, kann man zum Beispiel auf Seeking Alpha gehen und dort die Top Distillers and Winemakers sehen. Dort findet man die besten Aktien im Bereich Alkoholgetränke.
Übersicht der Konkurrenz
Auf Seeking Alpha sieht man acht Unternehmen, die hier aufgelistet sind. Wir sehen, dass Constellation Brands auf Platz 1 dieses Rankings steht, gefolgt von Diageo, was auch bekannt sein dürfte. Danach folgen andere bekannte Unternehmen wie Pernod Ricard und Brown-Forman. Ich habe die Top 6 in Betracht gezogen und werde diese gleich auf dem Chart vergleichen, zu dem ich jetzt zurückkehre.
Analyse des Aktiencharts
Constellation Brands (STZ)
Zunächst sehen wir diese blaue Linie, die Constellation Brands (STZ) darstellt. Die Aktie ist vor allem seit 2012 stark gestiegen. Davor, zumindest ab 2004, bewegte sich der Kurs eher seitwärts. In den letzten 12 Jahren ging es jedoch ordentlich aufwärts. Gewisse Krisenzeiten, wie die Jahre 2018 bis 2020, waren dennoch schwierig für das Unternehmen. Insgesamt zeigt sich aber ein Aufwärtstrend, der seit 12 Jahren anhält.
S&P 500 Vergleich
Wenn ich den S&P 500 einblende (SPY), sehen wir diese orangene Linie. Die Aktie von Constellation Brands hat tatsächlich besser performt als der US-Aktienmarkt, vertreten durch den S&P 500. Dieser Chart berücksichtigt reinvestierte Dividenden, was man an einem kleinen Icon unten erkennen kann.
Vergleich mit dem XLP ETF
Der XLP ist ein ETF, der den defensiven Sektor abbildet. Constellation Brands ist Bestandteil dieses Sektors und im ETF XLP mit einem Anteil von 1,83% vertreten. Auch hier sehen wir, dass die Aktie sich besser entwickelt hat als der defensive Sektor insgesamt.
Vergleich mit anderen Aktien
- Diageo (DGE): Diese Aktie wird durch die schwarze Linie dargestellt und wurde klar von Constellation Brands geschlagen.
- MGP Ingredients (MGPI): Diese lila Linie zeigt eine deutlich volatilere und schwächere Entwicklung. MGPI ist momentan auf Platz 2 in diesem Gesamtranking.
- Brown-Forman (BF): Die grüne Linie zeigt, dass diese Aktie seit 2020 in einer Abwärtsbewegung gefangen ist, während Constellation Brands weiterhin steigt.
- Splash Beverage Group (SBEV): Diese türkise Linie zeigt eine sehr schwache Performance seit der Börsennotierung im Jahr 2019.
- Pernod Ricard (RI): Die rote Linie zeigt eine relativ schwache Performance und liegt im Ranking vorletzter Stelle.
Fazit und Ausblick
Grundsätzlich zeigt der Vergleich, dass Constellation Brands momentan eine Outperformance gegenüber der Konkurrenz aufweist. Ob dies in der Zukunft so bleiben wird, kann man natürlich nicht wissen. Die Historie zeigt jedoch, dass die Aktie in den letzten 20 Jahren die stärkste unter den betrachteten Werten war.
Zeitpunkt zum Einstieg?
Ob jetzt ein guter Zeitpunkt zum Einstieg in diese Aktie ist, kann ich nicht beantworten, da ich ohnehin keine Empfehlungen äußere. Für mich gehört diese Aktie momentan eher auf die Watchliste und ist aktuell kein Kauf. Das werde ich im Folgenden anhand der Bewertung dieser Aktie erklären.
Bewertung und technische Analyse
Wenn wir uns diesen Chart anschauen – ein Monatschart über 20 Jahre – sehen wir erneut den Verlauf der Aktie. Darunter befindet sich ein Indikator, der technische Analysen wie das 26-Momentum und Oszillatoren zusammenfasst. Timing anhand der Charttechnik war in den letzten Jahren vielleicht nicht immer sinnvoll. Auffällig sind die roten Balken, die man z.B. im Dezember 2018 oder im März 2020 im Rahmen des Corona-Crashs erkennen kann.
Einstiegschancen in Constellation Brands
Grundsätzlich entstehen Einstiegschancen in die Aktie in der Regel, wenn die Aktie gerade einen Boden gebildet hat. Ansonsten zeigt die Analyse, dass man mit einem Buy-and-Hold-Ansatz bei dieser Aktie gut gefahren wäre. Übrigens ist diese Aktie auch optionierbar, das heißt, man kann sie auch mit Hilfe von Optionen handeln, sogar Optionen mit monatlichen Verfallsterminen. Damit gibt es eine gewisse Auswahl an Laufzeiten, was diese Aktie sowohl für Aktionäre als auch für Optionstrader interessant macht.
Bewertung der Aktie
Blick auf FastGraphs
Werfen wir nun einen Blick auf die Bewertung des Unternehmens. Dazu gehe ich auf FastGraphs. Wir sehen hier erneut den schwarzen Verlauf der Aktie und die Märkte preisen bei dieser Aktie ein durchschnittliches KGV von 18 ein, während die FastGraphs-Logik eher ein KGV um die 15 vorsieht. Das wäre die orangene Linie. Man sieht jedoch, dass die Aktie in den letzten 12 Jahren extrem selten unter dieser orangenen Linie notiert hat, abgesehen vom Corona-Crash im März 2020. Ansonsten pendelt sie eher um die blaue Linie herum.
Momentane Bewertung und Kursziel
Aktuell gibt es eine gewisse Überbewertung bei dieser Aktie, die seit ungefähr drei Jahren ohne große Korrektur besteht. Deshalb wäre ich an dieser Stelle eher vorsichtig. Es gibt sicherlich bessere Chancen, in diese Aktie einzusteigen, wenn der Kurs auf die blaue Linie zurückkommt. Das würde bedeuten, dass wir einen Kurs von 220 oder 230 US-Dollar sehen würden. Zum Zeitpunkt dieses Videos notiert die Aktie bei rund 261 US-Dollar.
Dividendenpolitik
Das Unternehmen ist kein großer Dividendenbringer; die Dividendenrendite liegt bei 1,5%. Interessanterweise haben viele der Top-Performer der letzten 20 Jahre nur geringe Dividendenrenditen aufgewiesen. Zwar gibt es Kommentare, dass Dividendenrenditen von 1% nicht in Frage kommen, aber viele der besten Unternehmen zeigen eine starke Performance trotz geringer Dividendenrendite.
Vergleich mit dem S&P 500
Wenn ich auf die Performance hier auf FastGraphs gehe und den Vergleich des KGVs anschaue, sehen wir in Orange das KGV des S&P 500 bei 23, während das KGV dieser Aktie bei rund 21,3 liegt – also sind Markt und Aktie sehr nah beieinander.
Wenn man beispielsweise im Jahr 2004 1.000 US-Dollar in diese Aktie investiert hätte, würde man heute über ein Kapital von 180.000 US-Dollar verfügen. Die jährliche Performance inklusive reinvestierter Dividenden beträgt 15%, im Vergleich zu 8% beim S&P 500. Zudem hätte man auch 15.000 US-Dollar an Dividendeneinnahmen gegenüber 6.700 US-Dollar beim S&P 500 erzielt.
Dividendensteigerungen
Das Unternehmen steigert seine Dividenden zwar nicht regelmäßig, aber dennoch gab es in den letzten acht Jahren eine Dividendensteigerung von durchschnittlich 15% pro Jahr. Beispielsweise wurde die Dividende 2022 um 1,3% und ein Jahr später um 5,3% erhöht. Im Jahr 2024 gab es eine Steigerung von immerhin 11%.
Fazit
Constellation Brands ist ein sehr interessantes und starkes Unternehmen im Vergleich zur Konkurrenz in diesem Sektor. Die Aktie ist momentan etwas überbewertet und kein großer Dividendenbringer, aber die Performance ist beeindruckend. Ich würde die Aktie auf meine Watchliste setzen und eventuell Schwächephasen nutzen, um einen Einstieg in Betracht zu ziehen. Wie gesagt, dies ist keine Empfehlung; jeder sollte eine detaillierte Analyse vornehmen, um eine fundierte Entscheidung zu treffen.
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